Поставщики финансируют будущее Amazon
Промежуток времени между тем, когда Amazon получает платежи от клиентов и когда он должен платить своим поставщикам, в третьем квартале достиг рекордного уровня в 35 дней. “Амазону” не нужно брать займы и выпускать акции. Он использует свой операционный цикл по генерированию денежных средств для финансирования своих будущих инвестиций.
Ключевым показателем способности компании генерировать денежные потоки является цикл возврата денежных средств (цикл оборотного капитала), который представляет собой количество времени, необходимое для продажи запасов, плюс время, необходимое клиентам, чтобы заплатить, минус время, необходимое компании для оплаты своих поставщиков. Чем ниже показатель, тем лучше. Если он ниже нуля, это означает, что компания получает деньги от клиентов до того, как она платит своим поставщикам.
Walmart, Target и Costco – розничные торговцы, известные эффективностью при управлении запасами, – могут сократить цикл оборотного капитала до однозначных чисел. “В сети универмагов Macy’s это 71 день. В легендарно эффективном Wal-Mart – 12 дней. В Costco, с ее ограниченными запасами и сверхбыстрой оборачиваемостью, всего четыре дня” – написал Джастин Фокс из Bloomberg.
Денежный цикл в Amazon в третьем квартале был минус 35. Самый низкий почти за два десятилетия. Это означает, что в то время как, наиболее успешные розничные продавцы с удовольствием продают товары, за которые уже заплатили менее десяти дней назад, Amazon продает товары и платит своим поставщикам только через месяц с лишним.
У других технологических гигантов, Facebook и Google, положительные значения цикла оборотного капитала, и только у Apple показатель цикла оборотки лучше, чем у Amazon.
Ключом к отрицательному циклу оборотного капитала в Amazon являются постоянно растущие сроки в условиях контрактов с поставщиками. В среднем компании потребовалось 93 дня для оплаты счетов в третьем квартале. Большинству розничных продавцов на оплату счетов требуется 30-40 дней. Amazon указывает на это в квартальном отчете о прибылях и убытках: “Обычно у нас есть условия оплаты с нашими розничными поставщиками, которые выходят за рамки времени, необходимого для сбора выручки от наших клиентов-потребителей”.
“В прошлом продление сроков оплаты часто было сигналом того, что компания испытывает серьезные проблемы с денежными потоками, но в наши дни крупные и надежные компании навязывают поставщикам новые графики в качестве бизнес-стратегии, – говорят аналитики”, – писала Стефани Стром из The New York Times. Отрицательное значение цикла оборотных средств позволяет Amazon беспроцентно брать займы у своих поставщиков для финансирования своей деятельности.
Источник: Marketplacepulse.com
Автор публикации
